Was ist ein Multi Family Office?

Was ist ein Multi Family Office?

Ein Multi Family Office ist ein Dienstleister, der das Vermögen mehrerer Familien betreut und koordiniert. Es übernimmt für jede Familie die Aufgaben eines eigenen Family Office, teilt aber Personal, Systeme und Kosten auf mehrere Mandate auf.

Die Betreuung umfasst in der Regel das gesamte Vermögen einer Familie – liquides Kapital, Immobilien, Unternehmensbeteiligungen und alternative Anlagen. Das Multi Family Office führt diese Bereiche zusammen, überwacht die beauftragten Banken und Verwalter und stimmt sich mit Steuerberatern und Anwälten ab. Die Familie hat damit einen Ansprechpartner für alle Vermögensfragen statt vieler einzelner Dienstleister.

Welche Leistungen erbringt ein Multi Family Office?

Kernleistungen sind Vermögenscontrolling, konsolidiertes Reporting und die Koordination aller beteiligten Dienstleister. Je nach Anbieter kommen Anlagestrategie, Nachfolgeplanung, Immobilienbetreuung und administrative Aufgaben hinzu.

Vermögenscontrolling und Reporting

Das Multi Family Office sammelt die Daten aller Konten, Depots, Immobilien und Beteiligungen und fasst sie in einem Bericht zusammen. Die Familie sieht ihr Gesamtvermögen, die Aufteilung auf Anlageklassen und die Kosten der einzelnen Banken. Das Controlling prüft außerdem, ob die Verwalter die vereinbarte Strategie einhalten.

Anlagestrategie und Auswahl von Verwaltern

Viele Anbieter erarbeiten mit der Familie eine Anlagestrategie und schreiben Mandate an Banken oder Vermögensverwalter aus. Ob das Multi Family Office selbst Anlageentscheidungen trifft, hängt von seiner aufsichtsrechtlichen Erlaubnis ab.

Nachfolge, Steuern und Recht

Bei Nachfolge, Stiftungen oder Holdingstrukturen bereitet das Multi Family Office die Entscheidungen vor und steuert die Umsetzung. Die Steuer- und Rechtsberatung selbst erbringen Steuerberater und Rechtsanwälte – angestellt oder als externe Partner. Welche Themen dabei im Vordergrund stehen, beschreibt der Artikel zur Steueroptimierung.

Verwaltung und Organisation

Dazu gehören Zahlungsverkehr, Dokumentenablage, Versicherungen, Immobilienverwaltung und die Organisation von Familientreffen. Der Umfang dieser Leistungen unterscheidet sich zwischen Anbietern stark.

Wie unterscheidet sich ein Multi Family Office von einem Single Family Office?

Ein Single Family Office arbeitet ausschließlich für eine Familie, ein Multi Family Office für mehrere. Daraus ergeben sich die Unterschiede bei Kosten, Kontrolle und Zuschnitt der Leistungen.

Ein Single Family Office gehört meist der Familie selbst. Sie stellt das Personal ein, bestimmt die Prioritäten und trägt sämtliche Kosten. Das lohnt sich erst bei sehr großen Vermögen, weil ein eigenes Team mit Spezialisten für Anlage, Steuern und Verwaltung hohe Fixkosten verursacht.

Ein Multi Family Office verteilt diese Fixkosten auf mehrere Familien. Dafür arbeitet es nach stärker standardisierten Abläufen, und die Familie teilt die Zeit des Teams mit anderen Mandanten. Sie hat keinen direkten Einfluss auf Personal und Organisation, sondern ist Kundin eines Dienstleisters.

Manche Single Family Offices nehmen im Lauf der Zeit weitere Familien auf und werden so zu Multi Family Offices.

Welche Arten von Multi Family Offices gibt es?

Die wichtigste Unterscheidung ist die zwischen bankgebundenen und unabhängigen Multi Family Offices. Daneben gibt es Anbieter, die aus einem Single Family Office oder aus einer Steuer- oder Wirtschaftsprüfungskanzlei hervorgegangen sind.

Bankgebundene Multi Family Offices gehören zu einer Privatbank oder Großbank. Sie nutzen die Infrastruktur der Bank. Ein Interessenkonflikt entsteht, wenn sie Produkte oder die Depotführung der eigenen Bank empfehlen.

Unabhängige Multi Family Offices gehören ihren Gründern oder Partnern und sind an keine Bank gebunden. Sie arbeiten mit mehreren Depotbanken und schreiben Mandate aus. Wie unabhängig sie tatsächlich sind, hängt von ihrer Vergütung ab.

Aus Single Family Offices hervorgegangene Anbieter betreuen weiterhin die Gründerfamilie und nehmen zusätzliche Familien auf. Sie haben häufig Erfahrung mit Unternehmensvermögen.

Kanzleinahe Multi Family Offices sind aus Steuerberatungs- oder Wirtschaftsprüfungsgesellschaften entstanden. Ihr Schwerpunkt liegt meist auf Struktur, Steuern und Nachfolge, weniger auf der Kapitalanlage.

Wie wird ein Multi Family Office vergütet?

Üblich sind eine volumenabhängige Gebühr auf das betreute Vermögen, ein festes Jahreshonorar oder eine Kombination aus beidem. Für einzelne Aufgaben werden auch Stunden- oder Projekthonorare vereinbart.

• Volumenabhängige Gebühr: Das Honorar richtet sich nach der Höhe des betreuten Vermögens. Das Modell ist verbreitet, setzt aber einen Anreiz, möglichst viel Vermögen in die Betreuung einzubeziehen.
• Festes Honorar: Die Familie zahlt einen vereinbarten Jahresbetrag, unabhängig vom Vermögen. Die Kosten sind planbar, und die Vergütung ist von Anlageentscheidungen getrennt.
• Stunden- oder Projekthonorar: Einzelne Leistungen wie eine Nachfolgeplanung oder der Aufbau einer Holding werden gesondert abgerechnet.
• Erfolgsabhängige Komponente: Manche Anbieter vereinbaren zusätzlich eine Beteiligung an der Wertentwicklung.

Für einen Vergleich zählen die Gesamtkosten. Dazu gehören neben dem Honorar des Multi Family Office die Gebühren der Depotbanken, Verwalter und Fonds. Klären Sie außerdem, ob der Anbieter Provisionen oder Rückvergütungen von Banken und Produktanbietern erhält. Ein Anbieter, der als Honorar-Anlageberater auftritt, darf solche Zahlungen nach dem Wertpapierhandelsgesetz nicht behalten.

Welche Regulierung gilt für Multi Family Offices in Deutschland?

Der Begriff Multi Family Office ist gesetzlich nicht geregelt. Welche Erlaubnis ein Anbieter braucht, hängt davon ab, welche Leistungen er tatsächlich erbringt.

Trifft ein Multi Family Office selbst Anlageentscheidungen für die Familie (Finanzportfolioverwaltung) oder gibt es konkrete Anlageempfehlungen (Anlageberatung), braucht es eine Erlaubnis der BaFin, in der Regel nach dem Wertpapierinstitutsgesetz (WpIG). Für die Anlageberatung kann es alternativ unter dem Haftungsdach eines zugelassenen Instituts tätig sein. Koordination, Controlling und Reporting ohne Anlageempfehlung sind in der Regel nicht erlaubnispflichtig.

Steuerberatung ist nach dem Steuerberatungsgesetz (StBerG) Steuerberatern und weiteren dort genannten Berufsgruppen vorbehalten. Rechtsdienstleistungen regelt das Rechtsdienstleistungsgesetz (RDG). Ein Multi Family Office ohne eigene Berufsträger bindet für diese Leistungen daher Steuerberater und Rechtsanwälte ein.

Ob ein Anbieter eine BaFin-Erlaubnis hat, können Sie in der Unternehmensdatenbank der BaFin prüfen.

Für wen eignet sich ein Multi Family Office?

Ein Multi Family Office eignet sich für Familien, deren Vermögen so groß oder vielschichtig ist, dass mehrere Banken, Anlageklassen und Berater koordiniert werden müssen, das aber für ein eigenes Single Family Office nicht ausreicht. Eine feste Mindestgrenze gibt es nicht – jeder Anbieter legt sie selbst fest.

Typische Ausgangslagen sind:

• Unternehmer nach dem Verkauf ihres Unternehmens, die erstmals ein großes liquides Vermögen strukturieren
• Familien mit Unternehmensbeteiligungen, Immobilien und Wertpapieren bei verschiedenen Banken
• Vermögen, das auf die nächste Generation übergehen soll
• Familien mit Wohnsitzen oder Vermögenswerten in mehreren Ländern

Besteht das Vermögen überwiegend aus liquiden Wertpapieren und gibt es keinen Koordinationsbedarf, deckt eine Vermögensverwaltung den Bedarf meist zu geringeren Kosten ab.

Wie läuft die Zusammenarbeit mit einem Multi Family Office ab?

Die Zusammenarbeit beginnt mit einer Bestandsaufnahme des gesamten Vermögens und der Ziele der Familie. Darauf folgen eine schriftliche Strategie, die Umsetzung mit Banken und Beratern und eine laufende Betreuung mit regelmäßigem Reporting.

1. Erstgespräche: Beide Seiten klären Bedarf, Leistungsumfang und Vergütung. Vor der Weitergabe von Unterlagen wird meist eine Vertraulichkeitsvereinbarung geschlossen.
2. Bestandsaufnahme: Das Multi Family Office erfasst alle Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Verträge und bestehenden Strukturen.
3. Strategie: Gemeinsam mit der Familie legt es Ziele, Risikobereitschaft, Liquiditätsbedarf und Anlagerichtlinien schriftlich fest.
4. Umsetzung: Das Multi Family Office wählt Banken und Verwalter aus, koordiniert Steuerberater und Anwälte und begleitet Umstrukturierungen.
5. Laufende Betreuung: Regelmäßige Berichte und Termine, Überprüfung der Verwalter und Anpassung der Strategie, wenn sich die Situation der Familie ändert.

Den Einstieg in ein solches Gespräch können Sie über ein Erstgespräch anstoßen.